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有研复材是一家主要从事金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品的研发、生产和销售的高新技术企业，业务分为金属复合材料及制品和特种有色金属合金制品板块。主要产品包括金属基复合材料及制品、双金属复合材料及制品、特种铝合金制品和特种铜合金制品等，公司产品广泛应用于航空航天、军工电子、智能终端、家用电器等领域。
本次发行前，中国有研直接持有有研复材50.85%的股份，并通过控股子公司有研工研院间接持有有研复材19.81%的股份，通过全资子公司有研鼎盛间接持有有研复材1.39%的股份，合计控制有研复材72.06%的股份，系有研复材的控股股东。
中国有研系国务院国资委100%出资的企业，因此国务院国资委系有研复材的实际控制人。
本次发行后，中国有研仍为有研复材控股股东，国务院国资委仍为有研复材实际控制人。本次发行后，中国有研直接持有有研复材37.63%股份，为有研复材第一大股东，并通过控股子公司有研工研院间接持有有研复材14.66%的股份，通过全资子公司有研鼎盛间接持有有研复材1.03%的股份，合计控制有研复材53.32%的股份。
有研复材于2025年12月12日首发过会，上交所上市审核委员会2025年第63次审议会议现场问询的主要问题：
1.请发行人代表结合公司主要产品的市场空间、竞争格局、客户开拓及进展、在手订单、影响经营业绩的不利因素等，说明公司相关产品的成长性、收入的可持续性、募投项目新增产能的合理性，以及经营业绩是否存在大幅波动风险。请保荐代表人、会计师代表发表明确意见。
2.请发行人代表结合报告期内研发人员变动情况，说明研发人员认定是否合理，是否符合公司实际情况。请保荐代表人、会计师代表发表明确意见。
有研复材本次公开发行的股票数量为130,435,137股，占本次发行后总股本的比例约为26.00%，发行价格6.41元/股，公司的保荐人（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为伍玉路、李钦佩。
有研复材本次发行募集资金总额为83,608.92万元，扣除发行费用后，募集资金净额为76,538.83万元，比原计划少13,461.17万元。有研复材2026年4月3日披露的招股书显示，公司拟募集资金90,000.00万元，用于先进金属基复合材料产业化项目二期、研发中心项目、补充流动资金。
公司本次发行费用总额为7,070.09万元，其中承销及保荐费5,398.49万元。
保荐人安排相关子公司中信证券投资有限公司参与本次发行战略配售，参与战略配售的数量为6,240,249股，获配金额为39,999,996.09元。中信证券投资有限公司承诺获得本次配售的股票限售期限为自有研复材首次公开发行并上市之日起24个月。
2025年，公司实现营业收入57,463.09万元，同比下降5.74%；净利润6,771.33万元，同比下降1.06%；归属于母公司所有者净利润6,780.43万元，同比增长3.44%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润5,375.06万元，同比下降2.91%。
公司预计2026年1-3月，实现营业收入9,508.98万元至9,719.72万元，较上年同期变动比例为增长44.34%至47.53%；归属于母公司所有者净利润-151.83万元至31.55万元，较上年同期变动比例为增长39.67%至112.54%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润-370.00万元至-186.61万元，较上年同期变动比例为增长1.41%至50.28%。
报告期内，公司向中国有研和有研工研院分配现金股利1,594.90万元，具体情况如下：
2023年，公司召开2022年度股东会，审议通过分配现金股利1,500.00万元。2024年，公司召开2023年度股东会，审议通过分配剩余现金股利94.90万元。
2025年，公司召开2024年度股东会，审议通过《2024年度利润分配预案》，分配现金股利1,200.00万元。
截至招股说明书签署日，上述股利分配均已实施完毕。报告期内，公司母公司层面分配现金股利合计2,794.90万元，公司分配现金股利占报告期内累计归母净利润的比例为14.55%。
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